Indici dei prezzi CIFI per gli immobili 2° trimestre 2025

La disponibilità economica per gli immobili residenziali è aumentata nuovamente nel secondo trimestre del 2025. I prezzi delle compravendite sono aumentati in media dello 0,9% in tutta la Svizzera, come mostra lo “IAZI Private Real Estate Price Index“. Questo indice è calcolato sulla base dei trapassi effettivi di proprietà unifamiliari e appartamenti ad uso proprio, includendo solo le transazioni a condizioni di mercato libero. Considerando i singoli tipi di immobili, l’aumento di valore degli appartamenti in PPP (+1,1%) ha superato di poco quello delle case unifamiliari (+0,8%). Su base annua, i prezzi degli edifici residenziali sono aumentati del 2,5%, avvicinandosi così nuovamente alla media di lungo periodo di circa il 3% annuo (dal 1998).

Nel secondo trimestre del 2025 sono stati registrati prezzi più alti anche per gli immobili plurifamiliari (0,7%), secondo lo “IAZI Investment Real Estate Price Index“. Questo indice misura l’andamento dei prezzi degli immobili ad uso residenziale e misto acquistati a scopo di investimento. Tiene conto dei passaggi di proprietà che gli acquirenti effettuano con un finanziamento ipotecario da parte di istituti bancari. Dopo che nei due trimestri precedenti si erano registrate lievi correzioni dei prezzi di tali immobili da investimento, con l’attuale rialzo, l’ottimismo del mercato sembra essere tornato. Su base annua, tuttavia, si nota ancora la flessione della curva di crescita, che si traduce in un aumento dei prezzi relativamente moderato, pari a +1,5% negli ultimi dodici mesi.

Che si tratti di abitazioni ad uso proprio o di immobili da investimento, l’aumento dell’incertezza geopolitica ed economica si ripercuote su tutti i sottomercati immobiliari sotto forma di aumento della domanda e probabilmente alimenterà ulteriormente l’evoluzione dei prezzi nei prossimi mesi. Grazie alle condizioni quadro stabili, la Svizzera sta nuovamente fungendo da rifugio sicuro per gli investitori, che per questo motivo investono sempre più in franchi svizzeri, aumentando così il valore di questi ultimi rispetto ad altre valute come l’euro o il dollaro. Per garantire la stabilità dei prezzi, la Banca nazionale svizzera ha abbassato i tassi di interesse di riferimento allo zero per cento. A seconda dell’andamento dell’inflazione, è possibile un nuovo passaggio in territorio negativo. Ma perché tutto ciò ha un effetto trainante sui prezzi del mercato immobiliare?

Ogni volta che i tassi d’interesse vengono ridotti, l’attrattiva relativa dell’immobile aumenta dal punto di vista dell’investitore, poiché i suoi rendimenti – a differenza di quelli di altre classi d’investimento – rimangono stabili nel lungo periodo grazie al reddito da locazione. Ad esempio, i rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni, che hanno un profilo di rischio comparabile, sono scesi significativamente negli ultimi mesi. Allo stesso tempo, le condizioni di finanziamento stanno diventando più favorevoli grazie alla riduzione dei tassi d’interesse, il che sta stimolando la domanda.

Inoltre, la solida situazione economica della Svizzera e la positiva dinamica occupazionale delle imprese continuano a esercitare una forte attrazione sul mercato del lavoro internazionale, il che ha portato ancora una volta a un’elevata immigrazione netta nella prima metà del 2025. Questo non solo significa una continua e forte domanda di alloggi in affitto e di immobili residenziali, ma dovrebbe anche tradursi indirettamente in uno slancio positivo per gli uffici e gli spazi commerciali.

Aumento dell’incertezza, bassi tassi d’interesse, forte immigrazione e attività di costruzione rallentata: è questa la combinazione che probabilmente caratterizzerà il mercato immobiliare svizzero per il momento. Il rischio di prezzi troppo elevati potrebbe aumentare e l’intervento sul mercato da parte di politici e autorità di regolamentazione diventa sempre più probabile.